智通財經APP獲悉,天風證券發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“買入”評級,基于最新的業務預測以及投資組合公允價值,目標價上調至440港元。國家新聞出版總署于12月28日下發84款國産網絡遊戲版號和44款進口遊戲版號。公司遊戲迎版號豐收,獲多款重量級遊戲版號,遊戲供給改善可期。
報告中稱,展望2023-24年,分業務看,騰訊遊戲産品周期正逐步走出低谷,版號獲取改善下,供給彈性有望加速釋放。而廣告業務依托視頻號變現有望持續獲取份額,重點關注直播電商生態建設。金融業務則隨着宏觀消費逐步恢複,關注金控牌照進展。企業服務方面,渡過戰略調整期後SaaS産品逐步變現有望推動增長恢複。
該行預計,公司收入增速與利潤率中樞回升逐步共振,將推動利潤彈性恢複。另認爲其在社交流量以及核心業務層競爭格局穩固,降本增效成果明顯,中期基本面恢複較高增長的基礎紮實。遊戲開發策略調整,供給勢能逐步釋放;視頻號不僅有助穩固流量大盤,同時在廣告及電商方面帶來新的α增長潛力。同時還重新聚焦核心業務,成熟投資有序退出,投資組合價值將有更合理體現。