智通財經APP獲悉,國信證券發布研究報告稱,首予中國飛鶴(06186)“買入”評級,目標價8.8-10.5港元。在疫情政策優化背景下,該行認爲我國生育率加速下跌趨勢有望結束,隨着回補性生育需求釋放,參考海外疫情峰值過後,結婚率和生育率均有顯著修複,判斷明年出生率有望築底回升。
該行認爲,將于2023年2月落地的新國標政策將有利于本土奶粉龍頭份額提升,新國標對嬰幼兒所需營養、安全作出了更明確嚴格的規定,對國産奶粉配方、奶源、生産工藝等高標准嚴要求,龍頭企業提前在産能、配方、研發等方面布局以應對新國標要求,有望在市場中占據先機。談及飛鶴産品優勢,國信證券表示,公司奶源新鮮,工藝技術含量高,保留鮮奶營養成分,此外還專注中國寶寶體質研究,配方更貼近中國母源黃金標准,2021年公司研發投入爲行業首位。