在今年大部分時間里，俄烏衝突等因素造成國際天然氣價格持續衝高，令國内燃氣分銷商估值遭壓制。
而近期，燃氣股擺脫了陰霾，在資本市場上漲勢淩厲，其中多股獲得了資金的簇擁。其中，中國燃氣(00384.HK)近兩周更是獲港股通累計增持超過2600萬股，其股價連續拉出多根大陽線。
Wind統計數據顯示，11月以來，中國燃氣、北京燃氣藍天(06828.HK)、新奧能源(02688.HK)、昆侖能源(00135.HK)等股表現靓麗，多數股價漲幅均超過20%。另外，中國燃氣、華潤燃氣(01193.HK)等多股11月以來多數交易天數獲得了南向資金的淨流入。
在12月28日，燃氣股再次發力。其中，新奧能源、新天綠色能源(00956.HK)分别在午盤收盤大漲6.05%及6.02%。
股價迎來久違的上漲，是因為燃氣股的春天到來了？
國際天然氣價回落，國内需求回溫
由於我國是貧油、少氣的國家，天然氣消費依賴從海外進口，因此燃氣分銷商的經營業績與國際天然氣價格深度掛鈎。
今年一季度俄烏衝突爆發後，國際天然氣價格猛然上升，導致我國進口天然氣價格不斷衝高。而另一方面，今年國内燃氣消費市場受疫情衝擊，整體表現不佳，導致燃氣分銷商無論是在燃氣銷售量還是燃氣接駁用戶增長方面均受阻。
如新奧能源今年前三季的天然氣零售銷售量僅同比微增4.4%，新開發家庭用戶數量同比下降了18.8%；新天綠色能源前11月售氣量同比也只微增0.47%。而受上遊天然氣價格較去年同期大幅上漲的影響，新奧能源、華潤燃氣等燃氣企業今年上半年的毛利及淨利潤均雙雙下降。
而近期以來，燃氣股的經營正迎來拐點。
首先，國際天然氣價格出現「崩塌」。上周，歐洲基準天然氣期貨價格大幅下跌，一周内累計下跌26.40%；作為歐洲天然氣基準價格的荷蘭TTF天然氣期貨價格亦大幅下挫，收於84.98歐元/兆瓦時，跌至今年6月以來的最低點。
受此影響，我國天然氣價格也出現下滑。12月26日，卓創資訊評估的中國LNG地區成交均價為7218.48元/噸，較上周五下降1.66%。
其次，隨著疫情防控進入新階段，我國宏觀經濟正逐漸走向復蘇，帶動了天然氣需求的回升。
根據國家統計局數據，今年10月及11月，我國規模以上工業天然氣產量分别同比增長12.3%及8.6%，增速在今年以來均處於較高位。
消費量方面，我國10月天然氣表觀消費量達305.3億立方米，同比增長1.8%；同時，我國11月天然氣進口量同比顯著收窄，11月進口天然氣1032萬噸，同比下降3.9%，收窄至今年3月以來最低。
機構紛紛看好2023年燃氣股
目前，已有多家投行預計中國2023年天然氣消費量將在今年的低基數上快速反彈。
其中，信達證券預計，2023年中國天然氣消費將實現恢復性增長。該券商認為，2022年受高氣價等影響，中國天然氣消費量出現小幅下滑，明年隨著國内經濟情況改善、國際氣價回歸平穩，中國天然氣消費量有望迎來恢復性增長
中金公司認為，2021年開始壓制城市燃氣經營的三重大山：經濟放緩，上遊成本大幅上升和地產放緩，都將在2023年年逐步改善。該行預計，城市燃氣板塊或在2023年重新迎來上升周期。
天風證券認為，隨著國内疫情防控措施的優化和經濟的進一步恢復，明年全國天然氣消費表觀增速有望重新回到合理增速區間，天然氣需求量的提升將帶動城燃公司銷售氣量的修復。
而隨著國内氣價成本上漲溫和，且已實現工商業的下遊順價，不少城燃企業的盈利能力在今年三季度已企穩回升。
天風證券研報顯示，隨著城燃企業通過價格聯動機制縮短順價滞後期、積極爭取民用調價或政府補貼以及充分利用三大油以外的低價氣源等一套組合拳的落地，城燃企業毛差修復可期。其中，新奧能源在2022年上半年實現售氣毛差0.50元/方，相較於去年全年僅微降0.01元/方。
值得留意的是，新奧能源和昆侖能源曾憑借完善的渠道佈局以及產業鏈延伸均實現了經營業績的穩增長，業務規模越做越大。得益於強勁的綜合實力，該兩間企業均成為「港股100強」活動評選榜單中的常客。
新天綠色能源則遺憾未能在「港股100強」榜上有名。
據悉，「港股100強」是每年一次的港股影響力評選活動，活動始於2012年，是由騰訊網和財華社共同發起，旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。
港股100強官網顯示，第十屆「港股100強」活動即將於2023年2月24日舉行，同時會揭曉第十屆「港股100強」主榜單和子榜單入榜企業。
現如今，燃氣行業正逐步走出低谷，在疫情防控優化以及穩經濟的大勢下有望迎來業績復蘇。特别是新奧能源，其今年逆勢加碼泛能業務，增值業務也錄得顯著增長。在即將到來的「港股100強」活動評選中，該三家企業有望衝擊新成績。