智通財經APP獲悉,國泰君安(香港)發布研究報告稱,重申滔搏(06110)“買入”評級,預計線下零售短期仍將承壓。下修FY2023-25股東淨利潤預測至21.29/26.26/29.36億元。展望未來,該行樂觀認爲,作爲中國運動鞋服零售商龍頭,隨着線下消費逐步複蘇,公司業績將迎來反轉。
該行預計,公司2024財年銷售增速將回歸正軌。2022年第四季度以來,低迷的零售環境與疲軟的客流量拖累了公司線下零售門店銷售。但隨着防疫措施優化、消費客流恢複以及低基數效應,該行預計公司2024財年的銷售增長將從低谷反彈。
報告中稱,庫存改善爲公司銷售複蘇奠定了基礎。截至2023財年第叁季度末,庫銷比略高于4倍,接近疫前水平。庫齡結構較八月底有所改善。該行認爲庫存水平及結構改善將有助于公司新品供應與市場需求更爲匹配,進而促進2024財年的新品銷售。