智通財經APP了解到，12月1日，能鏈智電（NAAS.US）發布公告，宣布于11月30日，該公司通過定增引入機構投資者，投資者同意以增發價格爲0.5211美元，認購該公司約5757.05萬股A類普通股，總認購價3000萬美元。此次增發價定價，根據協議日前30個交易日加權平均價（根據 1:10 的ADS 與股份比率調整）。
相比于現價，投資者參與的增發價基本沒有折扣，一方面說明能鏈智電擁有較高的定價籌碼，另一方面也表明了投資者對能鏈智電的價值認可。以目前的彙率（美元兌人民幣：7.06）計算，此次定增投資額爲2.12億元人民幣，將增厚現金儲備及淨資産均超50%，滿足該公司未來擴張需求。
能鏈智電是國內最大及成長最快的電動汽車充電服務商之一，近幾年收入保持翻倍增長，今年上半年，爲981家充電運營商提供服務，同比增長114%，充電總量達到1062GWh，同比增長160%。截至2022年6月，該公司業務覆蓋全國358個城市，連接充電站超4.4萬個以及充電槍超40萬把。
實際上，在下遊新能源車旺盛需求下，充電樁行業保持高度景氣，2016-2021年充電樁保有量複合增長率達51.3%，截至2022年10月保有量約471萬台，相比去年同期增長109%，車樁比降至2.8:1。根據興業證券研報，預計到2025年新能源汽車保有量達到4378萬輛，以車樁比2:1計算，屆時充電樁保有量將達1990萬台，複合增長率66.1%。
而行業高景氣，吸引諸多參與者進場，目前參與者主要有叁類：充電樁運營商、車企以及第叁方充電樁運營服務商。充電樁運營商及車企主要通過資産投入，近年來在政策及行業紅利下，重資産模式加速擴張，以特來電及星星充電爲代表具有資金實力的運營商野蠻式跑馬圈地，而蔚來及小鵬爲代表的車企也在私樁以及公共樁持續發力，截至2022年10月，運營充電樁數量前15的市場份額超90%。
第叁方充電樁運營服務商是輕資産模式，相比于重資産模式，商業模式更加靈活，可以接管重資産模式下運營商及車企已建好的電樁資産，並維護運營，也可以對接産業鏈上下遊，如通過運營商和直流及交流電樁設備生産商進行有效對接。第叁方運營服務商的産生，彌補了重資産模式下對資産有效利用及專業運營服務的缺陷。
中金研報指出，未來，建樁主力將由此前的運營商轉變爲地方國企、小工商業等掌握土地資源的第叁方建設。在此情況下，能爲新建設方提供全包服務的第叁方運營服務商將具有優勢。能鏈智電一方面做好頭部參與者的市場，已擁有多家頭部運營商及車企客戶，比如市場份額前二的特來電及星星充電等，另一方面，其全包服務對地方國企及小工商業具有吸引力，尾部市場也在積極擴張，不斷提升滲透率。當然産品力才是取勝關鍵，該公司加大研發創新産品供給，解決行業痛點，推出智能充電樁、光儲充一體化系統及生態服務設施等創新服務及産品，滿足不同客戶群的需求。
今年以來，第叁方服務商資本化速度明顯加快。當前，行業處于投資風口，可投標的少，優質標的炙手可熱，投資者爭搶的進場。能鏈智電通過定增引入機構投資者，後續或可能有進一步的資本動作，可保持高度關注。