智通財經APP獲悉，中金發布研究報告，維持小鵬汽車-W(09868)“跑贏行業”評級，考慮到疫情影響公司廣州工廠交付，下調2022/23年扣非後淨利潤至-86.49/-37.91億元(前值爲-76.60/-17.05億元)。考慮到板塊估值回調，目標價降至60港元。公司3Q22業績略低于市場預期，受銷量環比降幅較大影響，表現略低于市場預期。
報告中稱，近日公司進行組織架構調整，新成立五大委員會及叁個産品矩陣組織，推動組織架構BU化。該行認爲，公司在G9發布會後對公司內部運營、組織架構及産品策略等關鍵問題進行重新思考後，組織架構調整思路聚焦于提升各業務線的協作效率，從而確保産品開發以客戶和市場需求導向爲主。
該行提到，公司進一步提升了核心管理層在關鍵經營決策上的參與度，利于公司各業務線思路和目標的統籌;此外，在保持原有智能化優勢的基礎上，公司着力提升平台化能力，實現車型研發協同和降本，該行認爲公司有望更迅速地將用戶反饋融入至産品規劃和決策中，提升熱銷車型的命中率。目前公司在手現金及等價物超過400億元，公司展望明年現金流保持穩健，充足的在手現金有助于支撐上述中長期戰略調整。