智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,維持周大福(01929)“中性”評級,目標價由14.6港元下調至13.9港元。維持六福集團(00590)“買入”評級,目標價由29港元下調至26.4港元。該行看好六福多于周大福,因前者的估值爲未來12個月市帳率0.8倍,較周大福的3.5倍吸引。
報告中稱,該行在周大福及六福集團公布2023上半財年業績後,下調周大福2023-25財年盈利預測2%至3%,對六福的預測則由下調2%至上調10%,主要反映2023上半財年表現及一些主要因素,包括近期內地業務同店銷售疲弱、香港及澳門地區市場穩定複蘇,以及毛利率及經營利潤率的預測。
該行提到,內地業務方面,該行估計截至今年12月底止及明年3月底止的季度,周大福同店銷售同比跌20%及持平;六福自營店同店銷售同比跌20%及8%,品牌店同店銷售同比跌20%及持平。港澳地區業務,預計周大福截至今年12月底止及明年3月底止的季度,同店銷售增長15%及40%,即達到2018年水平的50至60%,另估計六福的複蘇水平較周大福高約10%。