智通財經APP獲悉,廣發證券發布研究報告稱,維持京東集團-SW(09618)“買入”評級,預計2022-24年non-GAAP歸母淨利潤爲263/331/398億元,合理價值259.87港元。公司3Q22收入增長符合預期,Non-GAAP歸母淨利潤同比翻倍,遠超市場預期。活躍用戶規模達到5.88億,其中核心零售業務用戶環比增加1000萬。“降本增效”策略的執行成效顯著,京東零售經營利潤率突破5%,京東物流連續2個季度盈利。
報告中稱,分板塊看,商城:3Q22收入同比增長7%,開放平台連續7個季度商家數量同比20%+增長,廣告及傭金收入增長13%至190億元,FENDI入駐使得京東成爲首家與LVMH集團旗下九大頂級時尚品牌全面合作企業。經營利潤率提升1.2pct至5.2%,創曆史新高。物流:京東物流收入爲358億元,同比增長39%(受益于德邦並表等因素),如果剔除德邦的影響,京東物流同比增長16%;經營利潤率同比提升3.5pct至0.7%,連續兩季度實現盈利。