智通財經APP獲悉,星展發布研究報告稱,予大家樂集團(00341)“買入”評級,下調2022/23財年盈利預測92%/21%,目標價15.3港元。公司截至9月底止中期核心盈利跌16.5%,大致符合預期,該行認爲其正在疫情中複蘇、定位良好並獲取市場份額,以及將持續擴展內地市場。
該行表示,大家樂核心市場營運仍面對挑戰,主要由于經濟及疫情等因素。但香港旅遊及餐飲限制已逐步恢複,公司中期也對發展大灣區業務保持信心。該行預測,下半財年其業務將維持輕微波動,但香港整體經濟呈逐步改善趨勢。
報告中稱,除香港銷售逐步複蘇外,公司股價動力還包括經營利潤率複蘇。該行提到,大家樂員工成本于過去數年一直增長,加上銷售下降造成利潤壓力。不過基于成本架構精簡,相信最壞情況已過去,並樂見未來租務成本減省及效率提升等操作。