智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持海吉亞醫療(06078)“買入”評級，2022-24年EPS預測爲1.01/1.34/1.76元不變，參照同業並考慮到其在高速擴張下2023年業績成長性更強，同時腫瘤專科醫療服務領域競爭壁壘較高、外延拓展性和長期增長潛力更優，目標價56港元。公司多地布局有序推進，長叁角區域影響力持續提升。醫療新基建利好設備配置，未來具備較大發展空間。醫療服務提質增效，全國複制能力持續兌現。
報告主要觀點如下：
多地布局有序推進，長叁角區域影響力持續提升。
近期公司多地布局有序推進：①無錫海吉亞已于11月11日動工，一期計劃設置床位800-1000張，該行預計于2024年開業，開業後長叁角布局品牌影響力及市占率有望同步提升;②聊城醫院開業以來收入端快速爬坡，該行預計有望于2022年底實現盈虧平衡;③此外公司近期多項自建工程有序推進，單縣海吉亞二期(規劃床位500張)、成武海吉亞二期(規劃床位350張)、德州及常熟醫院等各類項目進展順利，有望于1-2年內投入使用。預計截至2024年底可開放床位數將達12000張，支撐中長期業績增長。
醫療新基建利好設備配置，未來具備較大發展空間。
國家衛健委于9月23日發布《關于印發使用階段性財政貼息貸款購置設備相關建議和參考材料的通知》，明確使用財政貼息貸款更新改造醫療設備在醫院端落地實施的政策，預計將全面覆蓋所有公立和非公立醫療機構(要求每家醫院貸款金額不低于2000萬元)，該行判斷公司各地醫院有望顯著受益于本輪貼息貸款設備申購浪潮加快設備升級更新力度。
此外，國家衛健委此前于今年1月印發《醫療機構設置規劃指導原則(2021-2025年)》提出至2025年每千人口醫療衛生機構床位數需由2020年的6.46張提升至7.4-7.5張，明確引導公立醫院床位規劃有序發展且對社會辦醫區域總量和空間不作規劃限制。該行判斷未來公司作爲具備標准化異地擴張能力的優秀專科民營醫療集團，具備較大發展空間。
醫療服務提質增效，公司全國複制能力持續兌現。
結合此前産業調研，該行判斷公司賀州、蘇州、重慶等地布局醫院藥耗占比穩步下降、同時治療類醫療服務項目價格長期趨勢穩中有升，2023年DRG/DIP推行下公司差異化運營及精細化管理能力愈發凸顯，全國擴張複制能力有望持續兌現。該行看好公司成長邏輯：短期蘇州永鼎、賀州廣濟醫院、聊城醫院及單縣、重慶二期建設保障2022-2023年業績具備高確定性;長期有望維持每年8家以上放療中心、1-2家並購項目、2-3家自建醫院的擴張速度，立體網絡布局持續推進，分享全行業的成長紅利。