智通財經APP獲悉，國信證券發布研究報告稱，上調金山軟件(03888)評級至“買入”，預計2022-24年收入爲75.53/92.5/112.87億元;同時由于計提減值撥備，將同期歸母淨利潤預測調整爲-54.6/5.19/13.37億元，合理股價區間30.8-33.4港元，較當前股價有36%-48%上漲空間。公司辦公業務仍然是接下來核心驅動力，持續推進訂閱化轉型，明年改善會員體系預計將提升付費率，但停止廣告業務在短期對收入有小幅影響，遊戲業務則受到版號不確定性影響。
報告中稱，根據公司業績會議，今年叁季度，長周期會員比例(訂閱3個月以上)首次超過訂閱3個月以內的會員。公司計劃于明年改善會員體系、提供更多樣化的選擇;同時計劃將于明年年底前關停廣告業務。此外，在今年信創推進節奏放緩背景下，機構業務仍然取得增長。其中金山數字辦公平台在政企客戶的滲透率持續提升。公司將持續推進訂閱化轉型，將原有的授權客戶轉化爲訂閱客戶。WPS已于10月面向黨政機關用戶發布公文版，持續深耕公文場景。