FX168財經報社(北美)訊 高盛集團和德意志銀行的策略師表示，明年股市將出現“瘋狂”行情，因為它們尚未反映出美國經濟衰退的風險。
周一（11月28日），高盛包括Christian Mueller-Glissmann和Cecilia Mariotti在內的團隊在一份報告中寫道，他們的模型表明未來12個月美國經濟增長放緩的可能性為39%，但風險資產的定價僅為11%。這增加了明年出現進一步衰退恐慌的風險。
與此同時，德意志銀行的Binky Chadha預計隨著經濟衰退的開始，標準普爾500指數在第三季度將跌至 3,250點，比當前水平低19%，然后在第四季度反彈。
在過去兩個月股市因押注通脹見頂將導致央行鷹派政策軟化而大幅上漲后，他們的呼吁是一個警告。高盛策略師表示，雖然明年貨幣政策的逆風應該會減弱，但全球經濟增長放緩將使股市承壓。
高盛策略師寫??道：“考慮到衰退風險升高和增長/通脹組合的不確定性，股票風險溢價似乎較低，”在增長疲軟和波動性加之高估值的情況下，股票回撤風險較高。標準普爾500指數的遠期市盈率為17.5倍，高于其20年平均水平15.7倍。
高盛的分析表明，如果經濟衰退得以避免，一旦通脹見頂，股市往往會反彈。然而，如果出現收縮，它們會在高峰后的六到九個月內平均再下降10%。盡管他們認為美國經濟衰退風險相對較低，但他們指出，對金融穩定性以及市場壓力指標（例如流動性風險和償付能力風險）的擔憂在各個資產類別中都有所增加。
總體而言，他們更喜歡債券而不是股票，稱債券提供更好的風險/回報，并且在2023年晚些時候與股票的正相關性應該會降低。
高盛策略師上周估計，標準普爾500指數到2023年將收于4,000點，與上周五的收盤價幾乎持平。他們周一表示，他們預計明年將出現更高的波動性，然后在下半年出現復蘇。德意志銀行的團隊還預測該指數在第四季度將出現反彈，年底將達到4,500點。