智通財經APP獲悉,財通證券發布研究報告稱,首予創科實業(00669)“增持”評級,預計2022-24年將實現營收148.2/169.1/193.1億美元,實現歸母淨利潤12.6/15.7/18.9億美元。作爲電動工具和電動OPE的雙料龍頭,公司擁有體系創新能力,産品快速迭代適應和引領市場需求,有望長期保持快于行業整體的增速,並且受益于行業锂電化轉型趨勢,市占率有望持續提升。
報告中稱,創科未來增長驅動力有:新産品、新渠道及強營運。1)新産品:年營收30-40%來自于新産品,公司擁有體系創新能力,能夠持續推出新品把握甚至引領市場需求,市占率有望穩步提升;2)新渠道:積極拓展經銷商渠道,已實現線下網點廣泛布局,美國10萬人口以上城市覆蓋率達98.2%;2021年發力地域擴張,歐洲地區營收增速41.1%,超過北美市場,驗證異地擴張能力,有望成爲新增長極。3)強運營:生産基地全球化布局;對生産全鏈路進行精細化管理,提質增效,毛利率連續13年穩步提升,總資産周轉率遠超主要競對。