FX168財經報社(北美)訊 Fundstrat聯合創始人兼研究主管Tom Lee在周三(11月23日)的報告中稱,周二股市出現了一個極為罕見的反向信號,這意味著股市將強勁上漲。
Lee強調,賣/買比率(PCR,又稱看跌/看漲比)周二飆升至1.0以上,同一天標普500指數大漲逾1%。這令人費解,因為賣/買比率通常在股市下跌時飆升,而不是在股市強勁上漲時。
賣/買比是一項技術指標,有助于衡量投資者情緒。看跌期權與看漲期權之比為1,表明看漲期權的買家數量與看跌期權的買家數量相同。該比率高于1表明看跌期權買家多于看漲期權買家,表明投資者對股市的看空傾向大于看多傾向。
“芝加哥期權交易所(CBOE)賣/買比率的飆升通常發生在下跌的日子。這是合乎邏輯的:市場下跌,投資者尋求對沖,(所以他們)購買看跌期權,”Lee表示。YCharts的數據顯示,周二賣/買比從0.64躍升至1.35。與此同時,標普500指數大漲近1.4%。
據Fundstrat的數據,自1997年以來,在標普500指數漲幅超過1%的同一天,賣/買比率飆升至1以上的情況只有三次。
“股票的遠期回報非常好,”Lee談到這三個日期時說。
這三次分別發生在1997年2月、2008年11月和2020年3月。在之后的幾個月和一年里,股市都出現了大幅上漲。
據Lee說,這三種情況出現后,標普500指數在接下來3個月、6個月和12個月的平均遠期回報率分別為3.7%、17.5%和35.8%,6個月和12個月獲得正向遠期回報的幾率高達100%。
這一點再加上年底強勁的季節性因素,讓Lee相信標普500指數到年底可能飆升至4500點,即較當前水平上漲約12%。