智通財經APP獲悉，國信證券發布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，考慮到電商等業務發展強勁，上調收入預期，預計2022-24年收入爲928/1080/1219億元。考慮到降本增效順利，上調利潤預期，目標價60-90港元。公司在叁季度進行較多業務側的組織調整：1)成立商業生態委員會，拉通各業務之間資源和合作;2)更換主站、商業化負責人，以提升流量生態和商業化之間耦合和聯動;3)CEO親自帶隊電商業務，挖掘公域流量價值。期待組織調整帶來商業化生態持續健康發展。當前基本面向好趨勢不變，預計22Q4減虧進展順利。
報告中稱，在商業化方面，公司直播、電商發展勢頭足，廣告逐步修複。1)廣告：收入116億元，同比+6%，環比+5%，增長主要爲內循環廣告驅動，外循環廣告在宏觀環境下略有壓力。快手仍是流量窪地，Q3月活躍廣告主數量同比增長超過65%。2)直播電商：其他業務(主要爲直播電商)收入25.9億元，同比+39%，GMV2225億元，同比+27%。當前電商業務仍在快速發展階段，預計2022年9000億年度GMV能夠完成。3)直播：公會良好合作推動付費用戶數快速提升。22Q3，直播收入89億元，同比+16%，直播付費用戶數爲60億人，同比+29%。