智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，調整2022-24年收入預測至929/1146/1378億元。公司22Q3業績強勁，各項業務和平台流量保持良好增長，同時利潤率持續優化。隨着商業生態委員會內部打通以及流量生態與商業化進一步耦合，未來平台電商、廣告、直播等變現生態將持續向好發展。同時隨着組織架構調整和運營效率優化，該行看好降本增效戰略推進以及平台生態和商業化增長動力，未來毛利、銷售費用及淨虧損比率也有望進一步優化。
報告中稱，公司22Q3電商GMV達2225.2億元(同環比+26.6%/+16.4%);其他收入達25.92億元(同環比+39.4%/+22.1%)，takerate達1.16%。得益于平台在公域匹配算法等技術端的迭代、加強對品牌和快品牌等商家體系建設和服務能力、優化直播電商商品供給和用戶權益保障等優化，從而實現平台新開店和新動銷商家數同比增長，快品牌數量和GMV占比持續提升，電商轉化率和複購率持續提升，22Q3電商月活躍買家數突破1億量級。
該行提到，隨着CEO程一笑接管電商業務並對未來快手電商戰略進行梳理，結合商業生態委員會的打通以及流量生態與商業化之間的進一步耦合，快手電商策略有望進一步清晰，強化信任電商在私域、粘性上的優勢，並提升貨品把控、公域推薦匹配能力等能力。116購物節期間，平台電商業務表現亮眼，該行預計公司全年GMV有望實現9000億+水平，長期來看，快手電商效率和GMV仍有可觀挖掘空間。