智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持特步國際(01368)“跑贏行業”評級,考慮加大折扣清理庫存對毛利率影響,下調2022/23年EPS預測6%/4%至0.39/0.46元,目標價下調4%至10.59港元,較當前股價有27%的上行空間。近日該行召開2022年投資論壇,邀請到特步國際管理層與投資人進行交流,並表示對其2023年持審慎樂觀態度。
報告中稱,展望2023年,由于特步線下以批發業務爲主,考慮當前疫情對線下客流及線上物流影響,以及較高的渠道庫銷比,該行認爲加盟商對1H23訂貨下單將相對保守,品牌或將對訂單做出調整以降低庫存風險。該行預計1H23特步品牌在較高基數下(1H22收入同比增長37%)增速將有所放緩;若疫情防控良好,終端消費複蘇,特步品牌將有望憑借靈活的供應鏈快反能力快速補單,在2H23實現更快增長。