智通財經APP獲悉,裏昂發布研究報告稱,維持裕元集團(00551)“跑贏大市”評級,目標價由18.2港元削40%至10.9港元。公司第叁季及首九個月收入同比增38%/8%,受惠于高端産品需求令其OEM業務表現強勁。但零售仍受疫情影響,按美元計算,第叁季及首九個月收入同比跌14%/22%。
報告中稱,短期而言,由于需求不足,公司對第四季OEM業務表現持審慎看法,加上主要客戶正清理庫存,零售或受疫情影響。不過,該行仍看好公司中期複蘇軌迹。同時表示,當品牌庫存水平恢複至較健康水平,預計OEM業務將于明年下半年恢複增長,以及零售部門呈現複蘇。