智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,予阿裏巴巴-SW(09988)“買入”評級,上調2023/24財年度盈利預測3%/2%,目標價由120港元升至123港元。截至今年9月底止第二財季,公司季度利潤超該行預期,總收入達2070億元,同比+3%,調整後息稅攤銷前利潤(EBITA)率爲17%,同比+3個百分點。
該行表示,展望第叁財季,預計淘寶/天貓GMV同比將跌2%。雙11期間GMV同比持平,12月表現疲弱,將導致CMR同比跌幅擴大至8%。另預計總收入將增長1%,得益于本機服務/菜鳥/雲的正增長,調整後EBITA與去年同期持平爲450億元,主因來自中國商業利潤減少,抵消其他業務虧損收窄。但指2022年是有壓力的一年,但若宏觀環境複蘇,預計23年前景會更光明,對應2022-24年利潤複合年增長率爲16%,頗具吸引力。