全球資本市場波動加劇之際，紫金礦業（02899,601899.SH）逆勢豪擲44億港元接盤豫園股份（600655.SH）持有的6.54億股招金礦業（01818）股份，此舉或將成爲拉開招金礦業價值回歸帷幕的標志性事件。
衆所周知，紫金礦業可算作是世界級的礦業巨頭，在全球範圍內從事銅、金、鋅、锂等金屬礦産資源勘查、開發及工程設計、技術應用研究，擁有較完整的産業鏈。
不僅業務覆蓋面廣泛，紫金礦業對于單一金屬品種的布局深度也令人贊歎。以黃金爲例，2021年紫金礦業旗下隴南李壩金礦、塞爾維亞佩吉銅金礦上部帶等建成投産、哥倫比亞武裏蒂卡金礦實現擴能；今年以來，澳大利亞諾頓Binduli金礦、山西紫金等改擴建項目進一步增厚産能。根據紫金官網信息，截至9月底，公司礦産金已實現41噸，超過2020年全年産量。
除了對內部礦山的持續挖掘外，近兩年紫金礦業還連續出手收購多個具備潛力的金礦項目，以外延式擴張的方式豐富金礦資源量儲備。譬如，紫金礦業先後實現四川平武中金銀廠金礦、新疆薩瓦亞爾頓金礦70%權益、南美蘇裏南金礦95%權益、海域金礦30%權益及本次招金礦業20%權益收購，權益黃金資源量大幅培厚，有望較2020年初的1887噸增長約60%，穩居全球主要金企前十位。
值得一提的是，截至2021年末黃金龍頭公司山東黃金（01787,600547.SH）合計擁有權益資源量1280.64噸，權益儲量499.63噸；中金黃金（600489.SH）保有資源儲量金金屬量510.5噸；銀泰黃金（000975.SZ）金金屬量170.452噸。對比之下，可見紫金礦業的黃金體量要遠高于國內同業（同期，紫金的黃金資源量爲2373噸，其中儲量792噸）。
紫金礦業逆勢一路“買買買”，進取之心躍然紙上。而此次搖身一變成爲招金礦業的第二大股東，或更是其近年來最爲重要的商業動作之一。
作爲國內領先的黃金生産商和國內最大的黃金冶煉企業之一，招金礦業擁有符合JORC國際標准的權益黃金資源量942噸，其中儲量爲391噸，正常年份礦産黃金保持在20噸左右，居國內第四。另外，招金礦業也是國內少有的純黃金港股上市標的，具有較高的稀缺性。
如今招金礦業、紫金礦業“強強聯合”，自然是會給資本市場帶來更多的想象力。智通財經APP認爲，紫金成爲招金礦業第二大股東後，雙方至少能從叁個維度裏獲得收益：
第一個維度：業務層面，相比于招金礦業的原第二大股東，紫金礦業作爲“局內人”同招金的業務吻合度更高，未來更易産生業務協同。尤其值得注意的是，雙方目前共同持有國內最大的單體金礦海域金礦（招金持有70%權益、紫金持有30%權益），在紫金成爲招金重要股東後，對于加快海域金礦的建設進度以及提高後續合作開發的質量均料將産生積極影響。
第二個維度：經營層面，紫金礦業作爲民營企業，在企業風格上靈活度更高，且擁有豐富的海內外礦山並購和管理經驗。紫金入局，對于招金礦業顯然是“錦上添花”，未來招金可積極借鑒紫金礦業成長過程中的有益經驗，將自身的實際情況與紫金帶來的先進的經營、管理方法相結合，使其發揮最大的效用。
第叁個維度：股權結構層面，紫金作爲産業資本和長線資金，成爲招金第二大股東後亦可在一定程度上充當“壓艙石”的角色，未來招金的股東結構將更趨于穩定，同時也有益于加速招金礦業的價值重估進程。
“小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭”，11月7日，聞風而動的二級市場投資者積極做多招金礦業、紫金礦業。據觀察，招金礦業盤中一度漲超17%，紫金礦業A/H股收盤則均漲超8%。資金用真金白銀“投票”，顯示出市場一致看好招金、紫金的後市表現。尤其就招金礦業而言，鑒于公司此前已經曆了較長時間的調整，雖然短期有所修複，但當前股價仍偏離公司真實價值較多，在紫金“搶籌”後公司的價值回歸進程有望進一步加速。
