智通財經APP獲悉，國海證券發布研究報告稱，港股11月或有反彈，但反彈的力度和持續性不甚明朗，隨着美聯儲加息後半程不斷推進、國內經濟和政策積極因素增多、港股指數處于曆史低位的背景下，港股在2023年上半年或將走出較大級別行情。推薦：1)建軍一百年奮鬥目標與軍工板塊;2)信息技術、生物技術等新興産業。11月金股推薦：美團-W(03690)、美蘭空港(00357)、雅迪控股(01585)、中遠海能(01138)、中通快遞-SW(02057)。
國海證券主要觀點如下：
風物長宜放眼量，當前港股市場投資應立足長遠，尤其是對明年上半年的期待。
該行認爲港股11月或有反彈，但反彈的力度和持續性不甚明朗，若在10月的二十大與年底的經濟工作會議之間有重大的經濟政策或與資本市場直接相關的制度利好出台，則有利于強化港股在今年4季度反彈，否則港股在11月即使出現反彈也可能無法立刻形成大反轉。股票指數成分股技術指標扭轉、投資者信心躍升和套牢盤消化需要一定時間觀察，該行認爲11月與12月均是布局2023年港股的時間點，但12月的不確定性要比11月更小，12月更適合風險偏好稍低的投資者介入，而對于想要在11月搶反彈的投資者，操作難度因人而異。該行認爲港股隨着美聯儲加息後半程不斷推進、國內經濟和政策積極因素增多、港股指數處于曆史低位的背景下，港股在2023年上半年或將走出較大級別行情。
一方面，從國內經濟和政策來看，疫情對基本面影響仍未消散，預計穩增長政策仍將持續發力，以推動經濟回穩向上。
目前LPR、DR007利率仍處于階段較低位置，流動性仍較爲寬裕,國內貨幣政策“以我爲主”有利于內地經濟複蘇。目前我國經濟整體企穩，3季度我國GDP同比實際增速3.9%。9月制造業投資、基建投資(不含電力)當月同比增速分別爲10.7%和10.5%，是經濟增長中的亮點，但房地産、消費等方面仍有較大修複空間，預期經濟政策方面仍將不斷發力。人民幣彙率方面，10月24日，人民銀行黨委、外彙局黨組召開會議，提出深化彙率市場化改革，增強人民幣彙率彈性，保持人民幣彙率在合理均衡水平上的基本穩定。該行認爲市場不宜對人民幣彙率的中長期走勢悲觀，我國經濟企穩回升而美國經濟衰退風險上升，決定了彙率背後的基本面邏輯。
另一方面，從海外經濟和政策來看，美聯儲加息進程推進但強度可能衰減，不過若通脹回落不及預期以及美聯儲政策轉向不及預期，美股盈利增速承壓或導致美股短線反彈在未來受到明顯制約;但港股盈利看內地，美聯儲加息終有盡頭，只要美聯儲加息不停兌現，對港股的負面影響就會逐漸減弱。
美國通脹仍在高位，截至10月28日，根據CME數據未來加息路徑或爲70bps-50bps-50bps, 到12月中旬美聯儲將完成11月以及12月兩次加息，其中12月可能包含着美聯儲加息強度衰減的利好預期。美股近期雖然短線反彈，但仍然面臨着美國經濟衰退風險以及美股上市公司業績增速承壓的利空。該行認爲年底是比較重要的時間節點，因爲11月和12月美聯儲加息屆時已經落地，而且隨着美股財報的不斷披露，美股到年底對一些上市公司業績不及預期的情況也將完成一定程度的消化。
就全球局勢對風險偏好的影響而言，盡管俄烏沖突等方面未見好轉，但11月中旬的G20會議或對穩定全球局勢是積極的因素。
在香港資本市場的制度優化方面，10月19日，香港聯交所頒發咨詢文件，建議擴大香港現有上市制度，允許特專科技公司來港上市。新規則適用于新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保及新食品及農業技術，長期來看有利于增強港股高科技屬性，增加硬科技股票的數量，這意味着A股比港股更容易出現結構性行情的局面或有一定變化。
風險提示：海外經濟衰退風險超預期;美聯儲貨幣政策變化超預期;美股變化超預期;國際地緣政治變化超預期;重點關注公司業績不及預期。