智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，維持榮昌生物-B(09995)“增持”評級，叁季度業績符合預期，維持2022-24年收入預測8.47/20.1/27.89億元，目標價69.9港元。泰它西普、維迪西妥單抗納入國家醫保目錄，産品放量驅動營業收入增加;同時Seagen技術服務收入增加，公司銷售團隊逆勢擴張，體現管理層信心。
報告中稱，研發進展順利，股權激勵提升管理層及核心員工的穩定性和積極性。22Q1-Q3研發投入6.6億(同比增26.3%);Q3單季2.1億(同比增7.5%)。在手現金及等價物超25億元，資金儲備充裕。泰它西普SLE國內驗證性III期臨床取得陽性結果，海外臨床III期已在歐美啓動，有望24Q1讀出初步數據;IgA腎病22年6月申請開展中國臨床III期試驗，美國II期入組順利。
此外，維迪西妥單抗美國單藥治療2線尿路上皮癌UC近期已入組;與PD-1聯用治療1線UC的方案仍在與監管部門討論。根據股權激勵考核目標推算，2022-27年，營收目標爲7.5/12.5/20/30/40/50億元。本次激勵方案擬授予限制性股票數量爲358萬股，占已發行股本的0.66%，授予價格36.36元。該行認爲3-5年的收入目標彰顯管理層對于産品的信心。