智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,重申百威亞太(01876)“跑贏大市”評級,下調今明兩年EBITDA預測0.3%及1%,以反映疫情影響,目標價降至30.6港元。以自然增長計,公司第叁季收入同比升7.2%,經調整稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)同比升1.6%,勝于該行預期。
報告中稱,韓國及印度市場強勁表現抵銷了中國內地市場的弱勢。雖然投入成本上升對第叁季毛利率添壓,但管理層預期成本通脹壓力已于第二、叁季見頂,並將于明日(11月1日)在中國市場加價以支持利潤率。該行提到,在低基數下,公司第叁季中國市場銷量取得3.7%增長,但低于行業産出9.3%增幅,因疫情對其重點市場帶來影響,並抑壓重視的夜店管線。公司第叁季中國市場銷售均價同比跌2%,因高端渠道如夜店及餐廳受到疫情影響。受累原料及包裝成本升幅達雙位數,上季毛利率跌3.8個百分點至51.2%。