智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,重申中國財險(02328)“買入”評級,股價目前處于曆史底部,隨着保費增速企穩和承保利潤率的持續提升,認爲股價在基本面改善下有望進一步提振,上調2022-24財年每股淨收益8%-12%,目標價由12.62港元上調至12.74港元。該行持續看好公司作爲財險龍頭在定價及承保利潤端的優勢,預計當前承保利潤率有望延續至今年四季度及明年。
該行分析,公司承保利潤在叁季度的大幅提升主要可歸功于:(1)綜合成本率持續下行,1-9月綜合成本率同比下降2.4個百分點,其中第叁季同比下降4.7個百分點。(2)保費增速進一步提升,1-9月保費增速同比提升10%,第叁季同比增長11%。收入和成本端的持續改善得益于:1)對非車業務所采取的集中管控賠付機制,大大提高賠付效率並控制成本。2)車險業務在新車銷售和新能源車險定價優勢上實現增長。3)在大災賠付上較去年同期降低35%,同時未決賠付准備金計提充足,遠高于同業及曆史平均水平。