智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持金山軟件(03888)“跑贏行業”評級，考慮新遊戲上線及變現節奏趨緩，下調2022/23年收入2%/2%至76/91億元;受雲業務減值撥備影響，及雲業務減虧節奏或慢于預期，將2022/23年歸母淨利潤由2.4/6.5億元調整爲-59.9/6.3億元，目標價34港元，對應48%的上行空間。該行預計公司2022年叁季度收入將同比增長19%至18億元。
遊戲業務方面，考慮到戰略性放緩新遊戲發布及變現節奏，該行預計公司叁季度遊戲業務收入將環比下滑13%至8億元。存量遊戲方面，《劍網3》端遊于9月發布年度資料片《橫刀斷浪》並定檔于10月27日上線，計劃推出新門派、新等級等玩法;《劍俠世界3》手遊中秋大版本已于2022年9月9日上線。今年以來，中國遊戲市場景氣度逐季下行，根據伽馬數據，叁季度中國遊戲市場實際銷售收入同比下滑19%至597億元;展望四季度，該行預計遊戲行業短期內仍將處于平台期，公司新遊戲推出節奏上或仍將趨于謹慎。
辦公業務方面，該行預計叁季度辦公業務收入同比增長25%至10億元。盡管叁季度全球智能手機、PC出貨量均有所下滑，但辦公業務保持了月度活躍設備數的穩健增長：截至2022年9月30日，公司主要産品月度活躍設備數同比增長11%至5.78億。此外，金山辦公于今年10月初發布WPS公文版，主要面向黨政機關客戶，旨在通過提供多種輔助功能以提升公文場景協作效率。官方資料顯示，WPS公文版已經在銀河麒麟、UOS、深度等國産操作系統和龍芯、飛騰、兆芯、鲲鵬等CPU上完成適配。該行認爲，該産品的推出將有助于推動其國産化業務加速釋放。