智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,維持中國財險(02328)“買入”評級,盈利預測不變,預計2022-24年歸母淨利潤爲288/311/339億元,同比+28.6%/+8%/+9.1%,回調給予買入良機。公司和行業景氣度持續上行,作爲亞洲財險龍頭,具備資産稀缺性和明顯規模經濟效應。另披露2022年叁季報,實現歸母淨利潤259.48億元,接近此前業績預增上沿(25%-30%),超出該行預期(28.5%),利潤強勁增長得益于前叁季度實現承保利潤110.96億元,,車險承保盈利量價齊升且同期承保利潤基數較低是核心原因。
報告中稱,分業務看,公司車險業務景氣度持續上行。2022年前叁季度,機動車輛險實現保險業務收入同比增長7.1%;COR爲95.1%,同比下降2.3個pct.(對應3Q22單季度COR僅爲94.5%,連續四個季度下行,同比下降4.3個pct.);實現承保利潤91.55億元,同比增長96.2%(對應3Q22單季度承保利潤爲34.69億元,創出1Q20以來新高,同比增長接4倍)。非車業務扭虧爲盈,3Q22單季受自然災害和部分險種長尾責任影響出現承保虧損。從前叁季度累計來看,非車險種中除責任險(-8.78億元)和企財險(-2.64億元)出現承保虧損外,其余險種均實現較好承保盈利。