智通財經APP獲悉,中信證券發布研究報告稱,維持維達國際(03331)“增持”評級,2022-24年營業收入預測爲198.6/217.4/237.7億港元不變,考慮到原材料價格漲幅和彙兌損失,下調淨利潤預測爲9.6/15.3/18.8億港元(原12.3/17.3/21.1億港元);考慮到其高端化和線上化表現突出,目標價16港元。
報告中稱,2022Q3末,針葉漿/闊葉漿內盤價相較年初上漲25%/32%,外盤價上漲26%/32%,考慮到木漿備庫周期,2022Q3公司木漿成本較2022Q2進一步擡升。目前漿價處于曆史高位,未來半年預計將有366萬噸新增闊葉漿産能落地,新産能進入中國市場尚需2-3個月的時間,漿價拐點有望于明年出現。考慮到木漿備庫周期及彙率波動,該行預計維達2022Q4盈利仍承壓,待漿價逐步回落和彙率擾動因素減弱後,盈利能力有望迎來修複。