智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持ASM太平洋(00522)“增持”評級,考慮到下遊消費、通信和設備需求下行,2022年傳統封裝業務出現回落,同時CIS業務也受下遊手機影響表現疲軟,下調2022-24年淨利潤預測4%/10%/7%至27.77/23.77/24.45億港元(同比-12.4%/-14.4%/+2.9%)。公司作爲行業龍頭,産品線在同業中最爲豐富,但由于僅在少數細分産品線具有優勢地位,因此盈利能力不及同業公司。
報告中稱,先進封裝受半導體周期影響較小,且受益于下遊HPC、AI、5G等應用的驅動,具有較高成長空間。但由于公司傳統封裝、CIS和SMT業務占比仍然較高,因此考慮到下遊需求暫未恢複和季節性因素,該行預計4Q22公司新增訂單量環比將進一步下滑10%以上,1H23業績或將繼續承壓。另在汽車、工業領域提供多種解決方案,且目前該領域仍具有高景氣度,部分抵消了手機、PC等領域需求疲軟影響。該行認爲公司後期訂單恢複增長仍有待于手機、PC等領域需求回升。