智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,維持新東方-S(09901)“買入”評級,在2023財年第一季的直播業務“東方甄選”(DFZX)盈利超過預期,新的K-12教育業務具有更好的利潤率,目標價由25港元降至24港元。
報告中稱,STEAM業務的營業利潤率在2023財年第一季度已超過10%,意味着集團將迎來進一步的盈利潛力。由于關閉更多學習中心,大和將新東方高中和STEAM業務的收入預測降低,原因是産能減少。由于産能下降,該行將集團2023-25財年收入預測削減9%至10%。然而,由于STEAM和DFZX的利潤率更高,將集團2023-25財年每股盈測上調2%至39%。該行表示,集團仍是中國教育行業股的首選,因爲它擁多個業務的強勁盈利。