智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持中國鋁業(02600)“跑贏大市”評級,下調2022-24年盈測20%/15%/8%,目標價由4.5港元降至3.3港元,以反映短期內較低的價格和毛利前景。
報告中稱,公司Q3淨利潤5.78億元人民幣,同比減少74%,主要受累鋁價大幅下跌;毛利率按季收窄6.3個百分點至6.8%。該行提到,叁季度氧化鋁及鋁銷售額分別同比增長1%和19%,而在金屬價格低迷的情況下,集團利潤率轉弱。盡管目前庫存較低,但該行預計,近期鋁價上行空間有限,鋁價或將徘徊在當前水平,利潤微薄。