智通財經APP獲悉,招商證券(香港)發布研究報告稱,維持福耀玻璃(03606)“增持”評級,考慮海外業務增長好于預期,略微調整2022-24E核心淨利潤(不含彙兌)預測至43/50/58億人民幣,考慮巨額彙兌收益後上調淨利潤預測(含彙兌)至51/55/61億人民幣,目標價50港元。
報告中稱,公司ASP提升超預期,海外市場逆勢擴張。1)結構升級驅動ASP提升。前叁季度高附加值産品占比同比+5.7ppt至43.8%,汽車玻璃ASP同比大幅提升11.9ppt。另鋁飾條+汽車玻璃協同效應顯現,21年中標31億元,22年迄今超30億元,預計全年中標45億元。2)全球業務擴張。受能源價格上漲和供應鏈擾動的因素影響,競爭對手戰略收縮,公司憑借業務專注+響應能力,海外市占率將持續提升,估計今年歐洲市占率或接近20%。