智通財經APP獲悉,安信國際發布研究報告稱,維持兖煤澳大利亞(03668)“買入”評級,上調其煤炭實現售價預測,但略微下調銷量預測;預計2022-24年EPS爲3.79/2.46/1.58澳元,目標價49.57港元,較當前股價有89%的上升空間。
該行表示,此前預測Q3公司煤炭實現價格爲404澳元/噸左右,實際Q3價格達到481澳元/噸,主因是Q3煤炭銷售對于API5指數存在比較明顯的溢價現象,這也反應煤炭市場,特別是高熱值煤炭市場仍然較爲緊張的情況。另一方面,美元的持續走強使得Q3澳元兌美元的彙率達到0.68,相比二季度爲0.72,這造成了Q3實現價格大概6%增長。
此外,因爲公司煤炭定價參考API5 5500千卡動力煤和GCNewc6000千卡指數,且存在大概3個月左右的滯後性,該行認爲在Q3指數平均價格已知情況下,公司Q4煤炭實現售價確定性較高,全年盈利得到較好保證。