智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，予中遠海能(01138)“增持”評級，預測2022-24年歸母淨利潤爲13.6/37.5/58.1億元人民幣;參考曆史周期估值，按照PE和PB兩種估值方法，目標價11.87港元。作爲全球第一大油輪船東，油運業務盈利彈性充足，類似航運股“油運ETF”。過去兩年油運業完成供需尋底，未來兩年景氣複蘇確定，且地緣政治因素提供“超級牛市”期權。
該行預計，未來兩年外貿油運市場將確定供需改善與景氣複蘇。1)需求端：隨着全球疫後恢複，原油終端消費將逐步恢複增長。原油去庫存基本完成，終端消費至油運需求的傳導將充分順暢。若不考慮地緣政治與補庫影響，預計2023年油運需求恢複增長，2024年恢複長期穩健增長趨勢。2)供給端：浮倉對有效運力擾動已基本消除，且2023年初IMO環保新政嚴格執行將加速老舊運力供給出清，並通過持續降速而長期降低油輪有效運力向上彈性。即使不考慮地緣政治因素，預計油運市場也將于2024年實現景氣複蘇，公司未來兩年盈利能力逐步上行確定可期。