智通財經APP獲悉，中銀國際發布研究報告稱，中國十月風速目前來看保持強勢，認爲有利于提振風電運營商四季度的業績和投資者情緒。純新能源運營商有望在2023年加快建設進度，因項目核准加快、且符合收益率目標的項目有望增加。在動蕩的市場環境中，該行認爲成長型純新能源運營商可能是罕見的避風港，因其提供較好的確定性和盈利可見度，估值也較適中。重申龍源電力(00916)和大唐新能源(01798)“買入”評級，龍源電力仍是電力板塊的首選標的。
根據ECMWF數據測算，中國10月前20天平均風速同比增長7.1%，較上月的同比5.0%有所改善。如果目前的風速延續到月底，該行預計主要風電運營商10月的發電量增速約在35%-45%之間。四季度傳統上是北半球風電企業業績第二好的季度(僅次于一季度)，持續強勁的風速對提振風電企業盈利預期來說是積極的信號。
報告中稱，2023年裝機增長有望加速。此前投資者對運營商2021-22年的裝機增速頗有微詞。該行認爲這兩年裝機沒有明顯提速一方面是地方政府規劃審批新項目需要時間，且高企的光伏組件價格也推遲了一些項目的啓動。但明年這兩方面因素都有望改善。以龍源爲例，公司上個月集中開工了12.1GW新能源項目，其中包括4.6GW風電和7.5GW的光伏項目。該行預計，這批項目中的較大部分有望在明年並網。相較而言，龍源今年初的開工項目量爲4GW，其中3GW有望在今年底前並網。
此外，該行認爲成長型的純新能源運營商不會受資本開支多元化和息差收窄的影響。由于中國可能在未來幾年內增加煤電廠的建設，火電運營商(包括轉型中的公司)可能需要不同程度地增加火電資本開支。而純新能源運營商則不會受此影響，仍能完全專注于可再生能源項目的投資。傳統的公用事業靠穩定分紅吸引投資者，但隨着利率的上行，這些股票能夠提供的息差已大幅縮水，導致吸引力下降。以高分紅爲特色的信義能源也在此列。但以成長性爲特點的龍源和大唐新能源則較少受此困擾，投資者更關注其擴張速度和ROE的提升，而不是其分紅能力(兩者平均分紅比例都在20%左右)。