智通財經APP獲悉,方正證券發布研究報告稱,維持特步國際(01368)“強烈推薦”評級,預計2022/23年淨利潤爲10.9/12.7億元;2022-24年歸母淨利潤預測爲10.9/12.7/16.7億元,合理價值下調至12.4港元。公司特步品牌處于品牌勢能上升期,新品牌有望開啓第二增長曲線。
報告中稱,公司3Q22特步品牌全渠道流水同比增20%-25%,符合該行預期,其中電商流水同比增30%以上,兒童業務更實現近50%增長。分月度看,7月流水同比增超25%,8月流水同比增近30%,但9月因疫情影響終端消費表現,整體流水放緩至低雙位數。十一國慶期間隨着天氣轉冷,實現流水中雙位數增長。但國慶後隨着疫情影響,全國約20%店鋪受到影響,零售流水增速放緩。3Q22特步品牌零售折扣爲7至75折,環比基本持平;存貨周轉期爲4.5-5個月,環比略有增加。