智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持中國財險(02328)“跑贏行業”評級,2022/23年盈利預測不變,目標價11.1港元,較當前股價有32%的上行空間。集團公告盈利預喜,預計今年前叁季度淨利潤同比增長25%-30%,對應叁季度單季度同比增長70%-99%,超過該行和市場此前預期。該行認爲公司承保端較高的業績彈性有助于強化估值修複邏輯,市場波動之下配置價值突出,繼續看好其投資機會。
報告中稱,公司9月車險保費增速有所下降但基本符合預期,預計全年將呈高個位數增長。中國財險9月車險保費增速同比增長6.6%,較前8月同比增速7.2%有所下降,主要受到新車銷售波動的影響,基本符合預期;該行維持公司車險保費全年高個位數增長的預測,預計全年車險綜合成本率有望改善至97%以內,車險業務經營優勢依舊穩固。9月公司非車險保費同比增長24.9%,較前8月同比增速12.6%顯著擡升,其中意健險9月同比增長18.4%、農險同比增長35.3%對非車業務整體保費增速帶動明顯;全年來看,該行預計各類非車業務綜合成本率有望實現全面改善,爲整體承保業績帶來較大彈性。