智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,維持周大福(01929)“增持”評級,預計FY2023-25將實現營業收入1134.53/1394.57/1643.86億港元(同比+14.67%/+22.92%/+17.88%);預計實現歸母淨利潤80.57/99.74/117.77億港元(同比+20.03%/+23.8%/+18.08%)。一方面,受益于黃金首飾消費高景氣度,渠道擴張速度超預期,以及新推出“傳承+Tmark”珠寶鑲嵌産品“人生四美”系列有望提升産品毛利率,另一方面,預計港澳地區銷售加速恢複。
報告中稱,公司本季度推出“人生四美”系列,融合兩個人氣主流産品“傳承”古法金+TMARK專利鑽石,曆時9個多月的工藝升級和産品研發,在7月正式推出。産品定位相對高端(客單價2萬元)及采用珠寶鑲嵌的高毛利定價,目前通過部分門店試點。人生四美産品將有望使得周大福領先兌現品牌溢價,預計隨着人生四美産品的進一步推廣滲透,提升公司毛利率水平,同時作爲行業標杆,推動行業“古法金+鑽石”的珠寶鑲嵌産品熱銷,推動行業毛利率提升,推動行業健康發展。