智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,維持玖龍紙業(02689)“中性”評級,主因估值合理,以及缺乏正面催化劑,目標價7港元。公司截至6月底止財年稅後純利遜于該行及市場預期。其中,下半財年每噸核心純利僅取得57元人民幣,成本上漲完全抵銷平均售價升幅,以及派息率也由28%降至14%。
該行預計,2023財年首季紙業市場需求將持續疲弱,拖累公司表現,但可見7-8月價格及利潤溫和反彈迹象,2022年第4季受“雙11”等季節性商務推廣活動下,需求或會逐步好轉。此外還提到,玖龍紙業庫存數字于8月溫和回落,但今年新産能投入也屬憂慮。除非需求在相當程度上反彈,否則供需結構性失衡或將維持。