智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將中國電力(02380)評級由“買入”下調至“跑贏大市”,將2022-24年每股盈利預測下調1%至32%,以反映煤電及水電領域不利因素,及下半年盈利前景影響,目標價由5.2港元下調至4.1港元。評級主因半年燃煤電價已觸及15%-20%上浮上限,該行預計價格不會進一步上調,而水電板塊表現疲弱。
該行預計,今年第四季燃煤發電需求強勁,考慮到動力煤現貨價格上升趨勢,將對公司帶來負擔。此外,公司上半年長期動力煤合同的履行率爲60%,管理層預計下半年履行率將緩慢上升,但在煤價上漲趨勢中,該行仍擔心下半年實際履約率。另外由于取水量較弱,該行預計作爲旺季的第叁季水電補償有限。