FX168財經報社(香港)訊 隨著美聯儲抗擊通脹的決心愈發堅定,高盛大幅下調標普500指數目標預期。
高盛集團將標準普爾500指數的年終目標從4300點下調至3600點,稱利率上行前景的大幅轉變將拖累美國股票的估值。
包括David J. Kostin在內的策略師在周四的一份報告中寫道,高盛估值模型中較高的利率情景支持市盈率達到15倍,而此前為18倍。“我們的經濟學家現在預測,聯邦公開市場委員會將在11月加息75個基點,12月加息50個基點,2月加息25個基點,使基金利率達到4.5%-4.75%的峰值。”
高盛表示,其最新預測的風險仍偏向下行,因為經濟衰退的可能性越來越大——如果出現衰退,企業盈利將減少,收益率差距將擴大,美國基準股指將跌至3150點的低點。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)已經暗示,他將冒著經濟衰退的風險抗擊通脹,這引發了人們對央行可能破壞全球經濟增長的擔憂。
這家美國投行表示,過去幾年,股票估值與實際收益率一直步調一致,但這種關系最近出現了錯位,對股市構成了風險。該行此前預計,2022年底實際利率將在0.5%左右,而目前的預期為1.5%。
Kostin和他的同事寫道,大多數股票投資者已經接受了硬著陸不可避免的觀點,他們關注的是潛在衰退的時間、規模和持續時間。他們表示,在這樣的框架下,標準普爾500指數3個月、6個月和12個月目標分別為3,400、3,150和3,750點。
可以肯定的是,自9月12日Kostin和他的團隊表示,他們認為押注美國比押注歐洲更安全以來,標準普爾500指數的表現一直落后于斯托克歐洲600指數。他們還表示,如果通脹顯示出明顯的緩解跡象,美國股指有可能在年底反彈至4300點。
高盛新的基本情況目標意味著,美國股市基準股指將較周四收盤下跌4.2%。該行預計6個月和12個月目標分別為3,600點和4,000點。
與許多同行一樣,這家美國銀行建議,日益加劇的不確定性要求投資者采取防御性配置,他們應該持有具有優質屬性的股票,如擁有強勁的資產負債表、高資本回報率和穩定的銷售增長。