FX168財經報社(香港)訊 全球金融市場經歷艱難的熊市，這也導致一些投資者尋求現金避難，因為他們利用更高的利率，并等待以更便宜的價格購買股票和債券的機會。基金經歷現金持有量創20多年來最高水平，而華爾街金融大佬也釋出股票價格過于昂貴的信號。
美聯儲在2022年實施大幅加息以緩和40年來最嚴重的通脹，從而擾亂市場。但更高的利率也轉化為貨幣市場基金的更高利率，自2020年新冠大流行開始以來，貨幣市場基金幾乎沒有任何回報。這使得現金成為尋求躲避市場波動的投資者更有吸引力的藏身之處，盡管四十年來的最高通脹已經削弱了它的吸引力。
BofA Global Research的一項廣受關注的調查顯示，9月份基金經理的平均現金余額增加到6.1%，為20多年來的最高水平。
(來源:BofA Global Research)
根據Refinitiv Lipper數據，貨幣市場基金的資產自大流行開始后跳升以來一直保持高位，截至上個月達到4.44萬億美元，距離2020年5月4.67萬億美元的峰值不遠。
Kingsview Investment Management的諾爾特(Paul Nolte)表示：“由于利率發生了變化，現金現在正成為一種可行的資產類別。”
他補充稱，他管理的投資組合中有10%到15%的現金，而通常不到5%。“這讓我有機會在幾個月內環顧金融市場，如果市場和經濟看起來好轉，就可以重新部署，”諾爾特說。
投資者關注下周的美聯儲會議，在本周發布的消費者價格指數報告超出預期之后，預計央行將再次大幅加息。
標準普爾500指數過去一周下跌4.8%，今年下跌18.7%。另外，ICE BofA美國國債指數有望創下有記錄以來的最大年度跌幅。
與此同時，根據Crane 100貨幣基金指數，截至8月底，應稅貨幣市場基金的回報率為0.4%，這是100只最大此類基金的平均水平。Crane指數的平均收益率為2.08%，高于年初的0.02%，為2019年7月以來的最高水平。
發布貨幣基金指數的Crane Data總裁Peter Crane提到說：“他們看起來更好，而他們的競爭看起來更糟。”
當然，持有現金也有其缺點，包括可能錯過導致股票和債券價格走高的突然逆轉。上個月通貨膨脹率為8.3%，也削弱了現金的吸引力。
大通投資顧問公司總裁彼得·圖茲(Peter Tuz)表示：“當然，在通貨膨脹率超過8%的情況下，你正在失去一些購買力，但在股市處于危險時期，你正在從桌面上拿走一些錢。”
“你的股票可能在兩周內下跌8%，”Nationwide投資研究主管馬克·哈克特(Mark Hackett)表示，雖然這是投資者謹慎的明顯跡象，但極端現金水平有時被視為對股市有利的所謂逆勢指標，尤其是與其他投資者悲觀情緒的衡量指標相一致時。
哈克特認為，在包括潛在盈利疲軟、高通脹和鷹派美聯儲在內的各種風險下，股市短期內可能會保持波動，但他對未來六個月的股市前景更為樂觀。
“在某種程度上，如果每個人都已經在場邊觀望，那么就沒有人可以在場邊觀望，這會導致你潛在的任何好消息，從而導致非常大的舉動，”哈克特說。
Cumberland Advisors首席投資官科托克(David Kotok)表示，他由交易所交易基金組成的美國股票投資組合在去年幾乎全部投資于股票市場后，目前有48%是現金。
Kotok表示，考慮到利率上升、美聯儲可能引發的經濟衰退和地緣政治緊張等風險，股票價格過于昂貴。
“所以我想要現金，”科托克說。“我希望現金能夠以更低或大幅降低的價格重新配置回股市，我不知道我會有什么機會，但我能抓住它的唯一方法就是持有這個數額現金。”
