智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，維持中國東方航空股份(00670)“增持”評級，因疫情影響，且國際放開慢于預期，下調2022-23年淨利預測至-251/27億元人民幣(下同)，新增2024年預測95億元;未來兩年複蘇確定，且長期盈利中樞將上行，目標價5港元。公司2022上半年虧損187億元，其中Q2虧損110億元。
報告中稱，受737MAX與疫情影響，公司2019/20/21/22H1機隊規模增速爲4%/0.3%/4%/-0.3%。十叁五空域瓶頸凸顯，新增飛機大多投放國內叁四線與國際航線，拉低航司票價與整體ROE，導致內生資本開支意願下降。該行預計十四五運力增速將顯著放緩，且持續性將超市場預期，飛機大單不改降速規劃。此外，幹線時刻持續稀缺，機隊降速將提升與時刻匹配度，疊加票價市場化，待疫情影響消除，行業長期票價上行拐點可期，公司利潤中樞與ROE有望超預期上行。