智通財經APP獲悉,興業證券發布研究報告稱,首予京東物流(02618)“審慎增持”評級,預計2022-24年營業收入爲1322/1726/2017億元(同比增26.3%/30.6%/16.9%);經調整淨利潤爲7.04/12.15/27億元,目標價24港元。
報告中稱,倉網建設與技術研發必然經過前期“燒錢”階段,公司2020年倉庫面積2100萬平方米,位列行業第一,2021年已達到2400萬平方米。通過收購跨越速運與德邦完善運輸的部分,基礎設施建設漸成,預計未來規模優勢將顯現,另公司也有針對不同企業的定制化物流系統。
該行認爲,由于背靠京東集團-SW(09618),京東物流的快遞快運業務保障性強且滲透空間大。與直播電商抖音等達成合作,爲公司在中國快遞行業市場份額的提升提供外部力量。此外,規模化+定制化有助增加外部企業客戶數量,一體化供應鏈收入有望穩步提升。