恒生指數年初以來跌約20%，但仍有恒指成分股表現鶴立雞群，中國神華(1088.HK)、中國海洋石油(0883.HK)、東方海外國際(0316.HK)今年分別升約64.9%、64.5%及17.9%。三間公司都有一個共通點，便是股息率可觀，成為震盪市況的避風港，而投資者最需要關注，是派息前景能否得到維持。
中國神華
中國神華今年8月納入香港恒生指數，公司為內地最大的煤炭生產及銷售企業，擁有中國最大規模的煤炭儲量，主營業務為煤炭、電力生產和銷售，鐵路、港口和船舶運輸。煤炭、發電、鐵路、港口、箭運、煤化工一體化為中國神華的獨特經營及盈利模式。
今年上半年，中國神華收入增長15%至1656億元（人民幣．下同），淨利潤增長58%至411億元，受惠煤炭業務及發電業務均量價齊升。但是，鐵路、航運、煤化工盈利下滑10%、23%及33%，因受到成本上漲拖累。
假如有內地經濟復甦，及國際能源價格能持續高企的兩大前題，市場預期內地煤價、電價都會穩步向上，支撐中國神華的利潤在2023年及2024年度取得增長，且公司現金流充沛，上半年每股現金流為2.94元，公司亦未有計劃加大資本開支，12厘的股息率可望得到維持。
中國海洋石油
「三桶油」之一的中國海洋石油，為內地最大海上原油及天然氣生產商，在原油價格持續高企的大周期，中海油的股價也受惠，今年以來升幅近70%。
中海油在2022年戰略展望中，保證2022年至2024年全年股息率不低於40%，且派息不低於0.7港元。公司今年8月宣派中期股息每股0.7元，對應H股股息率超過6厘，市場預計全年股息率可達13厘。
雖然俄烏衝突令原油需求的預期下降，但由於供需缺口仍存在，沙特等產油國沒有強烈的增產意願，美國頁岩油的增產能力亦限，美伊談判也存在不確定性，反應油價前景仍然不俗，看不到油價有大幅回落的原因。
國策也將支撐中海油的前景，為保障油氣供應安全，內地鼓勵油氣增儲上產的政策預計會維持，有利油氣行業發展。
東方海外國際
航運指數價格今年不斷下跌，反映運價跌跌不休，加上中國清零停產，及歐美庫存偏高，需求不確定性的增加，將拖累航運股業績，市場更關注航運股業績能否「軟著陸」，令航運板塊表現近期轉差。
雖然如此，東方海外國際今年股價升幅仍超過兩成。公司上半年收入增長58.3%至110億美元，創歷史最佳；淨利潤增長101.5%至56.6億美元，中期連同特別股息共派6美元，派息比率達70%，股息率高達20厘，對股價提供支持，持續的特別息亦有望成為股價催化劑。
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