智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持舜宇光學(02382)“跑贏行業”評級,預測2022/23年歸母淨利潤爲32.5/43.2億元,目標價150.8港元,較當前股價具備48.1%的上行空間。9月9日,公司公布8月出貨量數據:1)手機類産品:公司手機鏡頭産品出貨0.93億片(環比+3.9%/同比-26.2%);手機攝像模組産品出貨3871.7萬片(環比+5.2%/同比-30%)。2)車載相關産品:8月車載鏡頭出貨704萬片(同環比+29%/+9.4%)。
汽車業務:公司攝像頭擴容持續,受益于ADAS滲透率提升趨勢。截至2022年8月,舜宇車載鏡頭産品出貨量已連續叁個月實現了同比/環比正增長。該行認爲傳統整車廠車規認證壁壘較高,伴隨着ADAS滲透率的不斷提升,舜宇有望作爲頭部車載鏡頭廠商之一,率先受益于行業擴容態勢。
手機業務:從創新角度以及9月召開的蘋果、華爲新機發布會來看,該行依然發現光學作爲重要的微創新節點之一被頭部手機廠商推廣:潛望式、可調光圈、OIS防抖、高像素主攝、大像面等攝影升級趨勢仍在發布的旗艦機上有所展現。該行建議投資人緊密跟蹤下半年手機市場潛在的出貨拐點,該行認爲舜宇在手機鏡頭、手機模組等光學領域仍然具備較強的行業競爭力,看好在手機出貨拐點到來時率先受益于複蘇趨勢。