雖然聯儲局多位有決策權的官員繼續發表鷹派言論,唯日本央行行長黑田東彥為日圓護航,日圓大幅反彈迫使美匯受壓,美股指數亦繼續反彈,道指全日升377點報32151點; 標指升61點報4067點,納指升250點報12112點。
美滙整固推動美股上升
聯儲局公開市場委員會成員沃勒認為現時美國通脹太高,表態支持9月份再次大幅加息 (即0.75%); 美國聖路易斯聯儲主席布拉德更直言,即使下週公佈之通脹數據 (即CPI) 有可能放緩,但亦無阻今個月大幅度加息的可能性。收緊貨幣政策的憂慮未有消除 (美債息亦全線溫和向上),不過市場氣氛對股市的短期走勢影響始終最大,表現與市場風險胃納成正比的比特幣 (其他加密貨幣亦然) 大幅抽升,美股再度向上亦不足為奇。
美匯短期見頂將促發美股急彈,現時的走勢亦和筆者預期大致相若。但大家亦要緊記,現時美匯指數只屬高位整固格局,市場一旦出現新消息推動美匯向上的話,美股反彈的勢頭亦會極速逆轉,入市的話也記得綁好安全帶 (即訂好止蝕水平)。
內地通脹稍為回落
正當環球市場為嚴重的通脹問題而憂慮,內地的通脹情況卻轉趨緩和。數據公佈後兩市表現反覆向上,受惠寬鬆貨幣政策的內房股即時走高,相關產業 (如家電,建材及金融股) 亦同步向好。上證全日升0.82%報3262點; 深證亦升1.11%報11877點。唯受假期前夕影響,兩市交投繼續縮減至7795億,唯外資卻意外錄得大額淨流入147.53億,創去年12月以來之新高水平。
國家統計局公佈之8月份CPI 及PPI 皆處於約2.0% 水平 (前者升2.5%,低於預期之2.8%; 後者升2.3%,低於預期之3.2%),與美國接近8%,甚至是歐洲國家的雙位數字可說是差天共地。從負面的角度看,數據反映疫情令中國經濟放緩,這亦導致消費者需求大幅轉弱; 而正面的是,偏低的通脹數字支持人行推行更大規模的寬鬆貨幣政策。由於中國經濟放緩的憂慮早已反映在股市之上,放水預使指數進一步反彈。
不過大家亦要留心,人民幣匯率近期仍處於兩年低位水平,近日反彈不過是由於美匯指數回落所致。一旦美匯指數再次向上,那人民幣匯價再創新低的可能性仍高。放寬貨幣政策將進一步促使人民幣轉弱,資金外流亦非中國政府所樂見。因此,大家仍要繼續留意美匯指數 (及人民幣) 的變化,才能更有效推測人行的貨幣政策。
憧憬內地寬鬆港股揚
對於人行放寬貨幣政策的憧憬,帶動港股出現近日罕見的升勢。內房及金融股成為升市的主要功臣,重磅科網股的表現亦見不俗。恒指上周五全日上升507點報19362點,主板成交上升至922億。
港股近日弱勢明顯,在假期前出現大幅抽升相算亦令不少投資者感到意外 (包括筆者)。恒指低開高走並守穩於19200點以上水平,技術上算是扭轉了短期下跌的趨勢。美中不足的是,內地資金對港股仍未有太大反彈 (昨淨流入只有約12億)。可能有人會覺得,昨日成交仍不足千億水平,升勢在未有成交配合下只屬虛火,短期再度下跌的可能性仍然偏高。
唯筆者則有另一種看法。過去港股成交持續處於1500億的時候,主要是由於一眾新經濟股的交投甚高,不過昨日相關股份卻未有任務炒作情況 (成交大增的只有因業績公佈而急挫的蹕哩蹕哩(9626)。阿里巴巴(9988) 全日只有28.1億成交,小米(1810.HK) 更是9億成交量也不夠,如此情況下又怎可能出現大成交的局面呢。但如果大家看看其他成份指數類股份,考慮到近日港股弱勢的因素,昨日整體成交量已有不俗的上升情況。
由於星期一為中秋節補假,港股現時在外圍的收市價 (跌128點) 參考價值亦不高; 而人行在收市後公佈之8月份融資數據表現不一,似乎對後市並未有太大影響。不過恒指能重上19200點始終屬正面的消息,筆者會留意多一日港股的變化,再和大家分享後市看法。
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