智通財經APP獲悉,國泰君安(香港)發布研究報告稱,予康龍化成(03759)“買入”評級,預計高增長趨勢將維持,2022-24年每股淨利預測爲1.58/2.18/3.01元,目標價70.31港元,新興業務貢獻業績、傳統業務運營效率提升爲股價催化劑。公司2022上半年業績符合預期,核心板塊-實驗室服務高景氣,業務領域不斷拓展,而一體化有望兌現協同效應。
該行表示,公司利潤增速放緩爲短期波動,各項業務有望保持高增速。1)2022年上半年,實驗室服務收入爲28.6億元(同比+41.1%)。2)小分子CDMO業務收入爲10.85億元(同比+42.3%),紹興400立方米新産能將于2022年下半年陸續投産。3)臨床CRO收入爲5.85億元(同比+38.3%)。4)大分子和CGT服務收入0.95億元(同比+33.2%),仍處于投入階段。自2020年以來CGT業務CAGR超95%,已具備從質粒制備開始的全流程服務能力,CDMO項目數量約20個,大分子産能預計于2023年上半年投入使用。海外方面,繼Absorption和ABL並購後,公司于2022年1月與7月收購位于英國Cramlington和美國Coventry的原料藥基地,進一步布局全球小分子生産服務能力。