FX168財經報社(香港)訊 雪上加霜!周二(8月23日)歐洲交易時段,德法兩國PMI數據均低于50,暗示經濟衰退可能已經開始。歐股多數承壓,美股期貨試圖反彈,美元保持堅挺,歐元仍交投在平價下方,原油試圖反彈,黃金則1730上方震蕩,市場等待美聯儲主席鮑威爾的杰克遜霍爾演說。
美國股指期貨小幅上漲,美國國債收復失地,美元走穩。在本周晚些時候召開的杰克遜霍爾(Jackson Hole)央行行長研討會之前,市場仍處于緊張狀態。
斯托克歐洲600指數在三周低點附近波動,此前歐元區經濟活動連續第二個月下滑,表明隨著創紀錄的通脹削弱需求,對經濟衰退的擔憂可能已經成為現實。能源股走高,因OPEC 減產的可能性提振原油價格。
英國制造業數據表現平平,英國股市遜于歐洲基準指數。新興市場股市連續第4天下跌。
在美國股市昨日出現兩個月來最大跌幅后,標準普爾500指數和納斯達克100指數期貨出現波動,隨后轉向上漲。
10年期美國國債收益率保持在3%以上,美元的一項指標徘徊在五周以來的高點。歐元在近20年低點徘徊,債券收益率小幅走高。
德國和法國疲軟的經濟周二給市場帶來更大壓力,數十年來的高通脹和飆升的天然氣價格將歐洲拖入衰退,推動歐元兌美元匯率跌至20年低點。
歐元區采購經理人指數(PMI)的下降讓歐洲央行陷入了兩難境地。歐洲央行正在加息,以遏制幾十年來最嚴重的通脹,盡管前景的不確定性很高,經濟勢頭也在減弱。
追蹤制造業和服務業的標普快速綜合采購經理人指數(PMI)顯示,由于高通脹和利率上升,歐洲最大經濟體德國的經濟下滑在8月份加劇。
PMI數據還顯示,8月份法國經濟出現18個月來的首次收縮。
凱投宏觀高級歐洲經濟學家Jack Allen-Reynolds表示,8月份PMI初值顯示,歐元區經濟目前正在收縮。歐元區8月份綜合PMI從7月份的49.9下滑至49.2,降至18個月的低點,與GDP的下滑相一致。他說∶“雖然在過去幾個月里,隨著全球供應鏈問題的緩解,價格壓力已經變得不那厶大,但飆升的天然氣價格和強大的國內價格壓力將使通脹居高不下。”PMI調查與凱投宏觀的觀點一致:即使經濟陷入衰退,歐洲央行也將不得不推進收緊貨幣政策。
“PMI將助長悲觀論調,”CMC markets首席市場分析師Michael Hewson表示。
“我不認為烏克蘭戰爭會很快結束,那將是市場反彈的催化劑。這將繼續對能源價格造成壓力,而對歐元來說,唯一的道路就是下跌,”Hewson說。
歐盟基準天然氣價格一夜之間飆升13%,達到歷史最高水平,僅一個月時間就上漲了一倍,比過去10年平均水平高出14倍。
歐洲已經準備好迎接俄羅斯能源供應的新一輪中斷。俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)上周五(19日)晚間宣布,將在本月底停止通過 北溪一號管道向歐洲供應天然氣,為期三天。
此外,周二稍早,從哈薩克斯坦斯坦通過俄羅斯向歐洲輸送石油的重要管道遭到破壞,供應因此進一步減少。
人們越來越擔心西歐在冬季可能難以保證穩定的能源供應,以及商業活動受到毀滅性打擊。同時,歐洲央行將繼續收緊貨幣政策來應對飆升的通貨膨脹。
與此同時,交易員正在為杰克遜霍爾會議上的鷹派言論做準備,此前美聯儲官員最近的言論讓許多投資者相信,在經濟放緩的情況下,美聯儲將繼續積極收緊貨幣政策。
不過,一些分析師認為,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)可能會以一種更為微妙的方式讓交易員措手不及,引發新一輪釋然性反彈。
市場起初因押注美聯儲明年將改變加息路線而反彈。但荷蘭國際集團(ING)表示,市場目前預計鮑威爾周五在杰克遜霍爾全球央行行長年會上講話時,美聯儲將保持強硬立場。
Amundi Institute所長Monica Defend表示,在去年的會議上,央行官員預測通脹將只是暫時現象,這讓投資者感到困惑,但價格上漲的幅度卻更高、持續時間更長、范圍更廣。
市場押注美聯儲下個月將加息75個基點,屆時歐洲央行和英國央行預計也將上調基準利率。
Defend稱,盡管公司盈利顯示出一些彈性,但利潤率將在今年晚些時候承壓。Defend稱,歐元兌美元預計12月前將進一步跌至0.96,因歐洲經濟前景較差。“美國和歐元區在兩條不同的軌道上。”
“目前,全球市場情緒既易受驚又不穩定,”Interactive Investor市場主管理Richard Hunter說。“短期內幾乎沒有理由感到樂觀,經濟的一線希望還沒有形成可持續的基礎。”
美聯儲正在走鋼絲,試圖在控制物價壓力的同時避免經濟衰退。美聯儲的量化緊縮政策將于下月啟動,這為股市帶來了另一個潛在阻力。
“股市的近期前景仍然充滿挑戰。”Julius Baer的股票策略主管Mathieu Racheter說,“量化緊縮對金融市場的影響尚未顯現,而盈利下調周期才剛剛開始。”