智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持明源雲(00909)“跑贏行業”評級,考慮到下遊行業景氣度修複慢于預期,下調2022/23年收入預測17.3%/20.5%至20.5/24.9億元,同期經調整歸母淨利潤預測降232.7%/54.8%至-3.9億元和1.8億元;另考慮到短期收入和利潤端壓力以及行業估值中樞下行,目標價下調40%至9港元,較當前股價具有44.2%的上行空間。
報告中稱,公司2022年上半年收入爲8.8億元,基本符合該行預期;經調整歸母淨虧損爲3.4億元,虧損幅度大于該行此前的預期。此外,毛利率同比提升1個百分點至80.2%,主要由于SaaS業務硬件産品銷售收縮下毛利率同比改善3個百分點至93.1%,但部分被ERP業務毛利率同比下滑抵消。展望下半年,公司計劃積極推進組織結構優化等降本增效舉措,疊加頭部城市後續收入加速釋放,該行預計公司虧損規模絕對值有望環比收窄。