智通財經APP獲悉,光大海外發布研究報告稱,將閱文集團(00772)評級下調至“增持”,考慮到降本增效戰略短期帶來閱讀業務增收壓力,廣告行業整體承壓,自營遊戲收入下滑及影視行業存在監管政策的不確定性,下調2022-24年收入預測至81.85/90.6/99.88億元,同期歸母淨利潤預測也下跌43.4%/8.7%/21%,目標價降至36.9港元。
報告中稱,公司公布2022年上半年業績,總收入40.87億(同比-5.9%);毛利爲21.46億(同比-6.2%),毛利率爲52.5%,總體表現穩定;歸母淨利2.29億(同比-79%),主要系投資及收購虧損。該行預計,IP價值頭部化爲長期確定性趨勢,閱文豐富IP儲備奠定未來全鏈路運營基礎;同時深度參與騰訊泛文娛産業鏈布局,動漫化提供大IP初步篩選機會;下半年《玫瑰之戰》《縱有疾風起》等作品上線繼續支撐新麗業績穩健。